ارزش یوان همچنان در حال افزایش است. شرکت‌های صادراتی بلبرینگ چگونه می‌توانند با وضعیت جدید نرخ ارز کنار بیایند؟
اخیراً، ارزش یوان در برابر دلار آمریکا افزایش یافته و در اواخر ماه مه از مرز ۶.۸۰ واحد پول چین عبور کرده است. برای شرکت‌های بلبرینگ که عمدتاً به صادرات متکی هستند، این تغییر، چشم‌انداز سود را تغییر می‌دهد - سفارش‌های صادراتی کاهش نیافته، اما پول موجود در دفاتر «کوچک‌تر» شده است. این مقاله، از دیدگاه مشتریان خارجی، نقاط ضعف را بررسی کرده و راهکارهای مقابله با آنها را ارائه می‌دهد.
اخیراً، روند نرخ ارز RMB توجه زیادی را از بازار به خود جلب کرده است. در تاریخ 28 مه، بانک خلق چین به مرکز معاملات ارزی چین اجازه داد تا اعلام کند که نرخ برابری مرکزی RMB در بازار ارز بین بانکی در آن روز، 1 دلار آمریکا برابر با 6.8240 RMB بوده است. از ابتدای سال، RMB بیش از 7 درصد در برابر دلار آمریکا افزایش یافته است. در اواسط و اواخر ماه مه، نرخ ارز دلار آمریکا در برابر RMB حتی به زیر سطح روانی کلیدی 6.80 رسید. دویچه بانک اخیراً پیش‌بینی خود را برای نرخ ارز RMB افزایش داده و انتظار دارد که تا پایان سال 2026، نرخ ارز دلار آمریکا در برابر RMB ممکن است به 6.55 افزایش یابد.
این دور از افزایش ارزش یوان تحت تأثیر عوامل متعددی بود: تثبیت و بهبود بنیان‌های اقتصادی داخلی، تضعیف موقت شاخص دلار آمریکا، گسترش مداوم مازاد تجاری و تشدید اثر افزایش ارزش یوان توسط تسویه متمرکز مبادلات ارزی شرکت‌ها.
صادرات بلبرینگ: «تفاوت قیچی‌وار» بین رشد سفارشات و کاهش سود
آخرین داده‌های صنعتی نشان می‌دهد که از ژانویه تا مارس 2026، صادرات یاتاقان چین تقریباً 211900 تن بوده است که نسبت به سال گذشته 3.3 درصد افزایش داشته است. ارزش صادرات تقریباً 1.232 میلیارد دلار آمریکا بوده است که نسبت به سال گذشته 1.8 درصد افزایش داشته است. از داده‌های سه ماهه، حجم صادرات یاتاقان‌ها در ژانویه تا فوریه نسبت به سال گذشته 16 درصد و ارزش صادرات نسبت به سال گذشته 11.3 درصد افزایش یافته است، اما در ماه مارس، حجم صادرات نسبت به سال گذشته 22.2 درصد کاهش یافته و ارزش صادرات نسبت به سال گذشته 16.2 درصد کاهش یافته است.
تقاضا نشانه‌هایی از بهبود را نشان داده است، اما حاشیه سود به دلیل نوسانات نرخ ارز در حال کاهش است. سود شرکت‌های صادراتی را می‌توان به صورت «درآمد ارزی × نرخ ارز برای تسویه حساب - هزینه یوان» ساده کرد - افزایش ارزش یوان به این معنی است که همان مقدار دلار آمریکا، هنگام تبدیل به یوان، مبلغ کمتری را به همراه دارد، در حالی که هزینه‌های تولید داخلی بر حسب یوان نسبتاً ثابت است و در نتیجه حاشیه سود را کاهش می‌دهد.
سه نکته‌ی مهم برای مشتریان خارجی
نکته‌ی درد اول: «افزایش نامرئی» در هزینه‌های تدارکات
برای مشتریان خارجی که یاتاقان‌های چینی را به دلار آمریکا یا سایر ارزهای خارجی خریداری می‌کنند، افزایش ارزش یوان به این معنی است که با همان قیمت ارز خارجی، مبلغ واقعی ارز خارجی که پرداخت می‌کنند بدون تغییر باقی می‌ماند، اما وقتی به ارز داخلی تبدیل می‌شود، به طور نسبی افزایش می‌یابد - اگر ارز داخلی مشتری نیز در برابر دلار آمریکا ضعیف باشد، این "فشار مضاعف نرخ ارز" هزینه خرید را بیشتر افزایش می‌دهد. کاهش ارزش یوان از نظر تئوری به نفع رقابت قیمت صادرات است، اما در حال حاضر یوان در روند افزایشی قرار دارد و تقویت نرخ ارز واقعی مستقیماً قدرت خرید مشتریان خارجی را کاهش می‌دهد.
مشکل ۲: دشواری مذاکره برای تعیین قیمت سفارش‌ها افزایش یافته است.
افزایش ارزش یوان منجر به کاهش سود مبتنی بر یوان شرکت‌های بلبرینگ چینی شده است. برخی از این شرکت‌ها پیش از این با مشکل «افزایش درآمد اما عدم افزایش سود» مواجه بوده‌اند - اگرچه حجم صادرات افزایش یافته است، اما سود خالص به همان نسبت افزایش نیافته است. در این شرایط، شرکت‌های چینی ممکن است برای حفظ سطح سود خود، قیمت دلار آمریکا را افزایش دهند، اما تصمیم برای تعدیل قیمت‌ها اغلب با مقاومت شدید مشتریان خارجی روبرو می‌شود و مذاکرات قیمت به بن‌بست رسیده است.
مشکل ۳: عدم قطعیت در نوسانات نرخ ارز، ثبات همکاری را تضعیف می‌کند.
نوسانات مکرر نرخ ارز، غیرقابل پیش‌بینی بودن همکاری بلندمدت بین دو طرف را افزایش داده است. برای مشتریان خارجی که قراردادهای بلندمدت امضا کرده‌اند، عدم قطعیت نرخ ارز، محاسبه دقیق بودجه هزینه تدارکات را برای آنها دشوار می‌کند. برخی تحلیل‌ها نشان می‌دهد که وقتی ارزش یوان کاهش می‌یابد، مشتریان خارجی تمایل دارند از شرکت‌ها بخواهند قیمت سفارش را کاهش دهند؛ وقتی ارزش یوان افزایش می‌یابد، شرکت‌های چینی با کاهش سود مواجه می‌شوند - این بازی نامتقارن، مذاکره برای همکاری بلندمدت را دشوارتر می‌کند.
استراتژی‌هایی برای مشتریان خارج از کشور
استراتژی ۱: ترویج تسویه حساب‌های فرامرزی با یوان برای تثبیت هزینه‌های نرخ ارز
در سال‌های اخیر، شرکت‌های تجارت خارجی بیشتری به طور فعال قراردادهایی را با مشتریان خارجی به یوان چین امضا کرده‌اند. این یک راه موثر برای جلوگیری از خطرات نرخ ارز است. وزارت بازرگانی، بانک خلق چین و اداره کل ارز خارجی به طور مشترک سندی را منتشر کردند که شرکت‌ها را به استفاده از قیمت‌گذاری و تسویه حساب فرامرزی با یوان برای جلوگیری از خطرات نرخ ارز تشویق می‌کند و از بانک‌ها در ساده‌سازی رویه‌های تسویه حساب حمایت می‌کند. برای مشتریان خارجی، استفاده از یوان چین برای تسویه حساب می‌تواند مستقیماً عدم قطعیت فرآیند مبادله را از بین ببرد و هزینه خرید را در سطح زمان امضای قرارداد ثابت نگه دارد.
استراتژی دوم: استفاده مؤثر از مشتقات مالی برای پوشش ریسک نرخ ارز
مشتریان خارجی می‌توانند از ابزارهای مالی مانند تسویه و فروش آتی ارز و گزینه‌های ارزی برای قفل کردن نرخ ارز جهت تسویه از قبل استفاده کنند. این امر آنها را قادر می‌سازد تا ریسک‌های نرخ ارز نامشخص در آینده را به هزینه‌های خرید قطعی تبدیل کنند. به عنوان مثال، با خرید یک گزینه فروش روی دلار آمریکا برای تضمین حداقل کاهش ارزش آن و فروش یک گزینه خرید برای کاهش هزینه‌ها، می‌توانند انعطاف‌پذیری را در هنگام افزایش نرخ ارز حفظ کنند و در عین حال ریسک‌های نزولی را کنترل کنند.
استراتژی سوم: ایجاد یک مکانیسم قیمت‌گذاری مرتبط با نرخ ارز
پیشنهاد می‌شود که مشتریان خارجی و تأمین‌کنندگان چینی یاتاقان، یک بند انعطاف‌پذیری برای نوسانات نرخ ارز در شرایط قرارداد بگنجانند که تصریح کند وقتی نرخ ارز از یک محدوده نوسان خاص فراتر می‌رود، هر دو طرف باید تغییرات هزینه را به نسبت توافق شده تقسیم کنند. برای محصولات یاتاقان با ارزش افزوده بالا، تأمین‌کننده می‌تواند بر اساس موانع فنی برای انتقال هزینه، قیمت را به طور مناسب 5 تا 10 درصد افزایش دهد. برای محصولات استاندارد، اتخاذ بند تقسیم نرخ ارز مناسب‌تر است. این مکانیسم انعطاف‌پذیر پیوند قیمت به حفظ یک رابطه همکاری پایدار و بلندمدت کمک می‌کند.
استراتژی چهارم: کوتاه کردن چرخه پرداخت و وصول و بهینه‌سازی مدیریت جریان نقدی
کوتاه کردن دوره وصول مطالبات فروش یکی از اقدامات مؤثر برای مقابله با نوسانات نرخ ارز است. مشتریان خارجی می‌توانند با تأمین‌کنندگان چینی برای کوتاه کردن دوره پرداخت مذاکره کنند و از این طریق ریسک نوسانات نرخ ارز را در طول چرخه مطالبات کاهش دهند. در عین حال، آنها می‌توانند ریتم تدارکات را به صورت پویا با توجه به روند نرخ ارز تنظیم کنند و سفارشات را از قبل در طول دوره پنجره نسبتاً مطلوب ترتیب دهند.